大家都在搜

大涨后金价很合理 长期更有上涨推动



  来源:黄金头条

  Deep Value分析师Oleh Kombaiev认为,美元依然是决定金价走势的因素,而长期来看,黄金有上涨推动力。无论是美元还是期金持仓来看,目前金价都处在合理的水平。

  黄金市场近期开始出现了比较明显的上涨,在全球股市低迷的情况下,大量避险情绪涌入,推高金价,本周一一度突破1230美元/盎司水平。

  Deep Value分析师Oleh Kombaiev认为,美元依然是决定金价走势的因素,而长期来看,黄金有上涨推动力。

  黄金和利率之间有着负相关的关系,对金价来说,美联储加息是一大不利因素。

  不过需要注意的是,从2016年初一直到2017年末,美国实际利率和金价之间的负相关关系非常明显,但从今年年初来说,这一关系开始变得不那么稳定。

  Kombaiev指出,今年以来,金价对实际利率的反应开始变得不那么大,因为美联储后续加息路径已经变得很清晰。

  此外,对黄金来说,通胀也是一大推动力,但目前通胀水平和金价之间的关系也同样不是那么明显。

  另一方面,美元成为了影响黄金的主因。

  在过去四年,金价和美元之间有着很强的负相关关系。这两者间的360日相关性超过了60%,是非常强劲也非常稳定的负相关关系。

与此同时,从长期走势来看,黄金和美元的负相关关系一直是比较稳定的。

  与此同时,从长期走势来看,黄金和美元的负相关关系一直是比较稳定的。

  Kombaiev指出,从这个角度来看,在目前美元指数的水平下,金价合理水平应当在1225美元/盎司。

这和目前现货黄金价格恰好吻合,也正表明了影响黄金的可能仍然是美元。

  这和目前现货黄金价格恰好吻合,也正表明了影响黄金的可能仍然是美元。 

  Kombaiev认为,短期来说,美元的表现意味着黄金还会承压,但长期则并非如此。

  美国大量的债务水平是一个需要注意的问题。在特朗普减税政策的影响下,债务高企将成为一个巨大的负担。

而高企的财政赤字将使得美元在长期受到打压,这对黄金是个好消息。

  而高企的财政赤字将使得美元在长期受到打压,这对黄金是个好消息。  

  因此,长期来看,黄金是受到下行支撑的。

  此外,再从期金持仓来看。Comex期金空头持仓在过去几个月大幅增长,但Kombaiev指出,从持仓来看,又一个销售周期已经完成。

  在今年7月,Comex期金进入了净空头持仓状态,净空头持仓一度达到近10万手,是过去4年最高水平。

  但对这些空头来说,他们是无法维持这种抛售黄金的速度的。

  从这些净空头持仓水平和金价之间的比较来看,目前的水平和金价是比较吻合的。

  因此,总体来说,美元依然是决定金价走势的决定因素,而近期金价的表现和美元以及期金持仓都是吻合的。

  长期来看,美国巨大的债务负担将拖累美元,继而推动黄金。

责任编辑:唐婧




上一篇:避险季来临 消失了两个季度的黄金买家重返市场
下一篇:小心美国财政部报告引发市场行情 Dailyfx:黄金最新短线操作建议